西尔伯特再提改革：知识门槛或取代财富门槛

西尔伯特回应SEC新规：知识资格正逐步替代财富门槛

数字集团创始人巴里·西尔伯特针对美国证券交易委员会（SEC）最新推出的合格投资者认定机制改革作出回应。他回顾了自己在2011年便已提出的核心理念，指出当前监管动向与当年预测高度契合，标志着资本市场准入逻辑正经历根本性转变。

SEC计划启动试点项目，引入基于金融知识水平的投资者资格评估体系。该方案不再仅依赖个人净资产或年度收入作为筛选标准，而是允许公众通过政府认证的在线测试证明其投资认知能力，从而获得参与私募融资的权限。

现行法规要求私人交易参与者净资产须达100万美元以上（不含自住房产），但西尔伯特早在十多年前便质疑这一标准的合理性。他指出，部分高净值人士缺乏基本财务判断力，而具备专业背景却资金有限的从业者却被系统性排除在外。

他强调，如今市场中存在大量富有但认知不足的投资者，同时许多真正具备分析能力的专业人才因资产未达标而无法参与。因此，他支持转向以知识为核心的资格审核路径。根据提案，金融业监管局（FINRA）将组织公开考试，通过者可获准进入私募市场。此外，持有CFA、CPA等权威资质者将自动满足条件。

西尔伯特进一步阐述其对资本形态演进的长期预判：未来企业将不再严格区分公有与私有属性，而是统一纳入一个动态的数字资产生态系统。其核心逻辑在于，所有实体仅依其交易规则而非所有权结构进行分类。

预计到2026年10月，私营公司股权份额及基金单位将全面迁移至区块链平台。此举旨在提升私人市场的流动性效率，消除长期存在的公共与私人市场割裂现象。伴随全天候数字交易系统的成熟，资产买卖将突破传统交易所时间限制，实现7×24小时连续流通。

技术透明度成为关键支撑要素。单一央行决策或新兴山寨币上线均可能引发剧烈波动，因此投资者愈发重视实时监控工具。部分解决方案如CryptoApps等提供整合式界面，集价格图表、警报通知、项目动态与宏观数据于一体，且无需注册即可使用。

西尔伯特总结称，代币化带来的二级市场活跃度，使投资过程趋于连续化，彻底模糊了初创企业与上市巨头之间的界限，印证了其十年前的前瞻性判断。