香港加速数字资产基建：稳定币结算与万亿票据代币化双轨并进

香港构建一体化数字金融生态：稳定币结算与大规模资产代币化协同推进

香港正加快其数字资产发展战略落地，拟引入经监管认证的稳定币结算机制，用于代币化基金交易，并持续拓展区块链技术在金融领域的底层支撑能力。与此同时，政府明确将在2026年底前启动涉及逾1.3万亿港元规模的外汇基金票据代币化试点项目。

依据《2026年施政报告》要求，香港金融监管机构正着手完善相关法律制度，推动在持牌虚拟资产交易平台中部署合规的稳定币清算通道。此举将使价值锚定美元等法币的区块链数字货币突破支付场景，延伸至代币化货币市场基金及传统金融产品的结算环节。

证券及期货事务监察委员会（SFC）正在修订虚拟资产牌照指引，以厘清行业参与者的合规边界，并加强对代币化投资工具从发行到存续阶段的全流程监管。通过将受控数字资产与新型金融产品结合，香港力图打造一套可复制、可持续的数字金融监管范式。

该框架不仅支持稳定币在机构级交易中的广泛使用，更标志着其功能从流动性工具向核心结算基础设施跃升。今年初，香港已发放首批稳定币发行牌照，为高阶应用场景提供制度保障。

政策覆盖范围亦包括黄金等实物资产的代币化发行，仅限合格投资者通过持牌平台参与。监管方视稳定币结合作为构建全域数字化金融基础设施的关键支点。

作为香港实际中央银行，香港金融管理局（HKMA）规划于2026年底前开展一项规模超过1.3万亿港元的外汇基金票据代币化实验。该项目旨在提升金融机构对这类资产的全天候管理效率与资源配置灵活性。

同时，金管局正研究数字债券标准化发行路径，并探索使用数字货币完成结算、分红发放及赎回操作的可行性。这些试验将推动稳定币等数字支付手段贯穿资产全生命周期。

在基础架构层面，目标是借助央行数字货币（CBDC）实现券款对付（DVP）结算模式，并力争通过EnsembleTX项目达成全年无间断运营。此外，代币化存款在银行体系内的潜在应用仍处于深入评估阶段。

数据显示，2025年至2026年上半年，香港发行的数字债券占全球总发行量近半数，凸显其在全球数字证券创新中的领先地位。新举措意在延续这一优势，深化资本市场的代币化进程。

另据规划，证券及期货事务监察委员会（SFC）将于2026年下半年上线针对数字资产托管服务的专项监控平台。更全面的市场行为监测与反洗钱追踪系统预计在2027年全面启用。

整体来看，上述措施共同勾勒出香港构建统一、透明、可扩展的数字金融监管框架的坚定路径，涵盖结算机制、资产形态、监管工具三大维度。