华尔街押注比特币矿商转型成为AI行业"能源地主"
华尔街分析师近日指出，比特币矿商正悄然成为人工智能产业不可或缺的"能源地主"。最新研究报告显示，这些原本专注于加密货币的运营商凭借其独特的能源基础设施，正在解决AI发展中最紧迫的瓶颈之一——大规模即用型电力的获取。
电力资源成为战略资产
数据揭示了该行业的快速转型。过去两年间，矿商已达成17项总价值超1100亿美元的协议，向包括谷歌、亚马逊、微软、英伟达和CoreWeave在内的企业提供了约6吉瓦的电力资源，这相当于美国当前在建AI数据中心总容量的10%。
分析师特别指出，比特币矿商在解决"算力交付时效"问题上具有独特优势。该行业规划中的30吉瓦电力资产组合，以及运营"预供电设施"的成熟经验——即已通电且随时可部署计算硬件的基础设施——使其成为AI扩张的关键合作伙伴。
营收增长前景广阔
据预测，相关企业AI业务总收入将从今年的12亿美元增长至2030年的107亿美元。其中，通过与Fluidstack和谷歌的合作，预计其AI营收将达到17亿美元，息税折旧摊销前利润率接近84%。另一家主要服务超大规模客户的企业，则有望实现12亿美元AI营收，利润率约93%。
这些企业青睐的托管模式——通过长期照付不议合同出租供电设施——因其稳定性备受投资者关注。报告指出，项目融资市场目前可覆盖此类设施75%-85%的建设成本，而融资利率远低于基础合同产生的收益率。
能源基础设施价值重构
这份报告反映了投资者和科技企业高管对能源基础设施认知的深刻转变。随着AI算力需求加速增长，获取大规模可靠电力已变得与芯片供应同等重要。那些多年来致力于获取电力资源的矿商，如今发现自己握有极具价值的战略资产。
尽管相关企业股价当日有所回落，但长期表现依然亮眼。今年以来，两家代表性企业累计涨幅分别达到122%和69%，反映出市场对其转型前景的持续看好。
