新泽西州挑战联邦监管：预测市场或将被定性为赌博

新泽西州提请最高法院裁定：预测市场应受州法约束

新泽西州已正式向美国最高法院递交请愿书，主张各州有权将Kalshi、Polymarket等预测交易平台认定为非法赌博活动。这一法律争议历时两年，首次进入最高法院的审理议程，其裁决结果将直接影响数十亿美元规模的行业监管归属。

请愿方请求大法官推翻费城第三巡回上诉法院的判决，该判决曾认定商品期货交易委员会（CFTC）对上述平台拥有排他性监管权，可凌驾于州级博彩法规之上。新泽西州总检察长詹妮弗·达文波特强调，此举旨在遏制联邦权力越界。她在声明中指出：“国会并未默许体育博彩脱离州法律框架，我们呼吁最高法院澄清立法本意。”

其办公室在文件中反驳称，《商品交易法》从未赋予CFTC‘唯一监管体育博彩’的权威，并援引传统管辖权原则，主张健康与公共安全事务应由各州主导。

此次诉讼时机关键。就在一周前，第九巡回法院以全票通过支持内华达州立场，允许各州将预测市场视为体育博彩进行规制。

此裁决与第三巡回法院的结论形成对立。后者认为，事件合约在法律性质上不同于传统博彩，应受联邦监管。当前两院分歧显著，法律界普遍认为这构成最高法院介入的充分理由。大法官们预计将在今年秋季决定是否受理，若立案，裁决可能于明年夏季出炉。

Kalshi作为全美最活跃的预测平台，已被列入新泽西州请愿名单。公司发言人丹妮·莱弗表示：“这是一个全国性的金融交易网络，不可能由50个独立监管体系分别管理。”她同时预期，公司在法律战中将取得胜利。

反对声音跨越党派界限，涵盖44个州组成的联合阵线。他们指控这些平台绕开正规博彩所需的消费者保护机制和税务义务，属于未经许可的体育投注行为。

原住民部落及传统博彩运营商亦加入抗议行列。FanDuel与DraftKings等企业认为，预测市场正以规避规则的方式获取不公平竞争优势。

目前，内华达州、密歇根州与华盛顿州已获法院指令，暂停Kalshi的体育相关合约交易。而体育类投注占其周均交易额逾80%，是平台核心业务。

预测市场交易量呈指数级增长。数据显示，自2025年8月以来，总成交额从20亿美元跃升至385亿美元，增幅高达1900%。

Kalshi支持加密货币出入金，Polymarket则依赖链上稳定币担保，若各州陆续关闭其服务，将对去中心化金融生态造成连锁冲击。

CFTC主席迈克·塞利格（特朗普提名）坚持认为该机构对预测市场具有专属管辖权，并积极推动其发展，加剧了联邦与州政府之间的制度冲突。