Hyperliquid推进能源永续合约进入美国受监管市场

据trade[XYZ]披露，其在全球超过80个市场的累计交易额已突破5000亿美元大关，涵盖能源、加密资产等多元品类。该公司正推动与WTI原油、布伦特原油及亨利港天然气挂钩的永续合约获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，相关提案已于8月26日提交。

链上能源合约填补传统市场休市缺口

与传统期货需定期换月不同，永续合约具备无到期特性，通过定时资金费率机制维持价格贴合基准。这一结构有效覆盖周末及非交易时段的对冲需求。自2025年10月起，trade[XYZ]已在多类资产中部署能源合约，其平台在非交易时段展现出显著流动性。

研究分析显示，在19次周末收盘场景中，近75%情况下链上结算价比周五基准更准确预示周日开盘水平。以标准WTI期货合约约7万美元名义价值计，链上非交易时段中位交易规模约为1300美元，反映市场活跃度。

CFTC评估链上清算机制与保证金合规性

CFTC当前审查重点包括操纵风险、参考价格可靠性、保证金管理、自动清算流程及客户保护措施。审查还关注全天候交易对实物能源市场可能产生的传导效应。

trade[XYZ]数据显示，其订单簿完成97.9%的清算名义交易量，表明链上系统具备高执行效率。公开账本设计支持实时监控，提升透明度。但任何运营商仍须遵守市场诚信规则。

提交方建议允许符合条件的稳定币与代币化资产用于衍生品清算保证金。目前试点项目已允许在合规框架下使用比特币、以太坊和USDC。此外，文件呼吁建立针对周末抵押品转移与交易截止时间的明确监管标准。

所有能源永续合约上市均需单独审批，征求意见期已延长至8月26日，后续进展将取决于监管反馈与技术验证结果。