加密行业进入深度筛选期：百个项目或将退出市场
加密货币领域正步入一场类似互联网泡沫破裂前的结构性调整。据MoonPay首席执行官基思·格罗斯曼于8月10日发布的观点，到2026年，已有超过100个数字资产项目因破产、停运或失联而退出舞台。他强调，这一轮低迷迫使从业者重新审视核心命题：所构建的产品，究竟是市场所需，还是自我满足的幻觉？
周期轮回中的反思：从科技浪潮到现实落地
作为业内资深观察者，格罗斯曼自述其职业生涯横跨多个金融与科技周期。他在一篇X平台发文中回顾，2002年互联网泡沫破灭后不久便加入《连线》杂志，并在2008年金融危机期间担任管理职务，亲历过数次产业更迭。
“企业解体、岗位流失、职业转型、信心崩塌——这些并非偶然，而是周期性的必然。”他写道，严峻环境促使个体重审最初投身行业的动因，也倒逼整个生态回归理性。
今年已有逾百项加密相关项目终止运营，涵盖交易所、钱包服务、去中心化金融协议、NFT交易平台及底层公链，覆盖范围广泛且影响深远。
他将当前局面与2000年代初的互联网泡沫相类比，指出当年数千家网络公司未能存活，并非证明互联网技术失败，而是揭示了“拥有网站”并不等同于“具备可持续商业模型”。他预测，加密行业也将迎来类似洗礼。
“如今的关键已不再是能否发币、建链、融资或吸粉，”他直言，“真正的问题是：你是否在为人们提供他们愿意为之付费的真实价值？”
进一步地，他引入约翰·达戈斯蒂诺的框架，将人工智能定义为“可扩展的智能”，而加密技术则被视为“可扩展的真相”——即通过区块链实现对所有权、真实性与结算效率的系统性优化。
然而，他也警示：资产上链不会自动带来价值提升。只有当技术真正改善用户体验、降低交易成本时，才能赢得市场认可。
用户规模≠盈利保障：多起项目关停暴露模式缺陷
近期多起知名项目停止运营，凸显出“高活跃度”与“可持续收入”之间的断裂。例如，治理平台Tally虽被超500个协议采用，累计处理支付额突破10亿美元，最终仍宣告关闭；另一支付系统Everclear在月交易量达5亿美元后亦难以为继。
交易所层面同样承压。上月消息显示，BitMart与BitMEX已启动业务收缩流程，前者代币BMX在公告后市值暴跌逾60%。此外，Movement Labs于7月23日正式提交第11章破产申请，其原生代币MOVE较历史峰值下跌超99%。
在格罗斯曼看来，上述案例并未否定加密技术的潜力，反而构成一次严格的筛选机制——检验项目是否具备坚实的产品力、真实客户基础以及能在资本退潮中持续运转的商业模式。
“把某物放到区块链上，并不会让它变得有价值，”他总结道，“真正的价值必须经由实践验证。我们所有人，都需如此。”
