萨马尼警示：Hyperliquid或为披着外衣的中心化平台

知名风投机构Multicoin Capital联合创始人凯尔·萨马尼在社交平台X上对Hyperliquid提出尖锐批评，将其形容为‘缺乏营销团队的币安2.0’，暗示其虽标榜去中心化，实则仍依赖中心化控制机制，埋藏长期生存隐患。

技术架构与去中心化理念严重脱节

萨马尼指出，Hyperliquid在系统设计中采纳了大量适用于中心化系统的逻辑，尽管提升了运行效率，却违背了去中心化金融的核心价值主张。这种架构选择使其在向真正去中心化演进过程中明显滞后于同行。

监管趋严背景下合规短板凸显

随着美国证监会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）持续加强对加密衍生品的审查力度，萨马尼强调，当前运营模式缺乏明确的合规路径，尤其在面向美国用户开放永续合约服务时，面临更高的执法风险。

用户资产安全面临多重潜在威胁

若平台实质未实现去中心化，用户将承受额外风险：包括交易被单方面中止或撤销、账户资金因监管指令被冻结，以及在特定司法管辖区被迫下架的可能。这些因素直接冲击用户信任与资产自主权。

机构资本正重新评估平台底层可信度

作为深耕DeFi领域的资深投资人，萨马尼的观点释放出重要信号——主流资本正在审视“去中心化”标签背后的实质能力。他提醒行业，真正的去中心化不仅是口号，更是决定平台可持续性与抗压能力的关键要素。