NEAR质押生态在减产背景下展现韧性

即便面临年度奖励发放量的显著压缩，近半数流通中的$NEAR代币依然处于质押状态，显示出网络参与者的高度稳定性。据Bitwise发布的《2026年第四季度质押报告》显示，目前约有5.96亿枚代币被锁定，占总供应量的46%，对应市值约为30亿美元，当前平均年化收益率为4.87%。

多方数据交叉验证质押水平持续高位

独立节点统计数据显示，截至10月中旬，质押比例在45.7%至46.1%之间波动，年化收益区间为4.6%至4.9%，与报告结果高度吻合，表明该数据具备较强的可信度和一致性。

减发举措未动摇长期质押信心

这一稳定表现尤为突出，因2025年底曾实施重大调整：最大年度发行量由5%下调至2.5%，此变动获得约八成验证人支持。值得注意的是，在过去三个季度中，质押率始终未出现下滑，反映出社区对协议长期价值的高度认同。

新一轮减发提案进入关键投票期

由SVRN代表Sal Ternullo提出的HSP-029提案正在接受社区审议。该方案计划在未来24个月内，将年度最大发行上限从2.5%逐步降低至1.6%，同时维持现有分配结构——90%归质押者，10%划入国库。投票已于10月19日启动，为期14天，将于11月2日截止。

若提案通过，预计在当前参与率下，年化总收益率将从约5.27%下降至3.37%。相关估算仅作参考，不构成实际回报承诺。据测算，两年内将减少发行1180万枚代币，六年累计减少达6610万枚。

最终落地仍需经过“质押议院”审批及验证人共识确认。一旦获批，将设置90天过渡期后正式执行。此次投票被视为一次关键压力测试，旨在评估奖励下降至何种程度可能引发参与者退出。能否继续维系46%的质押比例，有待下一季度报告揭晓。