加密资本深度嵌入俄亥俄州参议院特别选举
在填补JD·万斯离职空缺的特别选举中，超过5200万美元的外部资金被投入，其中绝大部分流向共和党候选人乔恩·赫斯特。尽管部分媒体误将总支出归为对民主党人谢罗德·布朗的攻击，但联邦选举委员会（FEC）申报数据显示，实际支持赫斯特的资金占比达69%。
资金流向解析：多数用于支持而非反对
根据Tech Influence Watch追踪，支持赫斯特的支出为3625万美元，反对布朗的为1636万美元。由共和党主导的“捍卫美国就业”委员会贡献了3378万美元支持款及1289万美元反对款；而由温克尔沃斯兄弟创立的“数字自由基金”虽支出仅594万美元，却同时开展支持与反对双重行动，其10月申报文件显示，分别投入99万用于赫斯特直邮广告、198万用于布朗的负面宣传，均由Minute Mail Consulting Group执行。
主要出资方：加密巨头与比特币注入
“捍卫美国就业”由Fairshake网络资助，背后包括Coinbase、Ripple和Andreessen Horowitz等机构。其中，Coinbase承诺为下一周期提供2500万美元支持，当前已累计贡献1.301亿美元，Ripple Labs则达6220万美元。该组织现金储备从年初的1.93亿美元降至9月的约1.2亿美元，预计将在众议院与参议院竞选中支出超1亿美元。
“数字自由基金”则以比特币形式接收资金，2025年8月收到Winklevoss Capital Fund转入的2129万美元（折合188.4547 BTC），另获Kraken运营方Payward捐赠100万美元。截至2026年9月底，其现金余额约为810万美元，尚未完成对候选人的直接支出。
选情胶着：民调显示势均力敌
Cook Political Report与Sabato’s Crystal Ball均将此次选举列为五五开局面。民调平均数据显示，布朗支持率为47.3%，获胜概率预测为60%-64%；赫斯特则为44.0%，市场赔率显示其胜算仅36%-40%。早期投票中，民主党选民参与度达41%，高于共和党的28%。
布朗称赫斯特为“行业傀儡”，而后者强调自己是《CLARITY法案》的共同发起人，并希望推动立法落地。值得注意的是，若赫斯特当选，将维持现有赞成票结构；若布朗胜出，则替换一位不支持该法案的参议员，但不会改变整体票数格局。
CLARITY法案为何卡在最后一关
9月15日，参议院就结束辩论动议进行表决，结果49票赞成、50票反对，未达所需的60票门槛。所有赞成票均来自共和党人，包括俄亥俄州现任参议员赫斯特与莫雷诺；反对者中包含全部民主党人及四名共和党参议员——柯林斯、霍利、莫兰与蒂利斯。克里斯·库恩斯未参与投票。
AMINA分析指出，法案失败源于两大非证券法争议：一是总统伦理条款未充分防范在职总统从数字资产获利；二是社区银行反对稳定币奖励机制。主发起人辛西娅·卢米斯表示“我认为我们到此为止了”，而蒂利斯则暗示法案仍可重启。民主党正筹备替代方案，但目前无一民主党人愿倒戈支持。
三条推进路径与时间窗口
路径一：2024年11月3日至2025年1月3日，即跛脚鸭会议期间，被视为现实可行的推进阶段。路径二：2027年1月3日起，新一届国会将开启更聚焦的立法策略。路径三：监管机构先行。SEC主席保罗·阿特金斯承诺无论立法成败都将采取行动，商品期货交易委员会（CFTC）也表示应制定规则。相较法律，监管规则更易被后续政府调整，成为关键替代路径。
