Hyperliquid HIP-3测试网引入可选白名单机制，增强市场准入控制能力

Hyperliquid在最新发布的HIP-3测试网版本中，新增了可选的链上白名单功能，使独立部署团队能够自主决定其永续合约市场的参与资格。该机制允许部署者或指定子部署者管理访问列表，而不必依赖核心开发团队的授权。

部署者可自主配置许可规则，现有市场不受影响

此次更新采用非强制性设计，意味着不启用白名单的运营方仍可沿用原有开放模式。所有当前已上线的HIP-3市场将保持不变，仅当部署者主动选择启用时，才激活访问控制功能。

基础设施与运营权分离，强化责任归属

Hyperliquid明确表示，其角色定位为中立的底层区块链与交易基础设施提供方，而非市场内容运营商。各部署团队对预言机选择、杠杆设定、费用结构及结算流程负全责。添加白名单功能旨在扩展操作灵活性，而非转移控制权。

合规导向的市场设计支持美国监管路径

该功能特别适用于需满足严格合规要求的机构投资者或面向美国市场的项目。尽管链上白名单本身不构成法律合规证明，但它为限制特定司法管辖区用户接入提供了技术实现手段。相关业务仍须符合CFTC对客户保护、报告义务和市场监控的要求。

多主体合作提案待监管审批，落地时间未定

Hyperliquid Labs联合Payward与Bitnomial推进加密资产挂钩的永续合约计划，拟通过受监管的美国交易所渠道向合格投资者提供服务。该安排需经CFTC评估合约结构、风险管控措施及清算机制，目前尚未获得正式批准。

监管争议持续：永续合约分类引发法律挑战

芝加哥商业交易所集团（CME Group）正就永续合约是否应归类为掉期合约发起诉讼，主张其应受《多德-弗兰克法案》管辖。此争议源于CFTC于5月批准Kalshi比特币永续合约后所引发的监管分歧，直接影响未来产品在美国市场的合法路径。