四家顶级银行共建银行间代币化存款基础设施
美国主要商业银行正协同清算所（The Clearing House）构建一个统一的银行间代币化存款网络，目标是在2027年上半年完成部署。该平台将支持跨国企业使用可编程资金进行跨境支付、自动清算及实时流动性调度，初步接入范围涵盖大型金融机构。
受监管资金链上流转：存款代币不脱离银行体系
代币化存款代表对商业银行持有资金的债权凭证，其底层资产仍存于受监管银行账户内，享有与传统存款相同的法律保障。该机制确保资金未脱离银行资产负债表，同时借助区块链技术实现高效清算与结算。
该项目由清算所主导运营，旨在打通现有支付系统与链上活动之间的壁垒，使银行能够以更低成本和更高效率处理机构级交易。
多机构参与推动标准化进程，技术选型尚未确定
目前已有纽约梅隆银行、汇丰银行、PNC银行、桑坦德银行、道明银行、Truist以及美国银行等十余家机构加入该计划。尽管具体区块链供应商仍未公布，但各方正就技术架构与运营规范展开协调。
清算所首席执行官David Watson指出，此项目标志着银行体系向数字化结算迈出关键一步，具有深远战略意义。
打破封闭生态：银行系代币化服务走向互操作
摩根大通的Kinexys平台日均处理量超70亿美元，累计交易额突破40万亿美元；花旗集团的代币服务覆盖美、英、新、港四地，已转移数十亿美元资金。然而，这些独立系统限制了跨行流动能力。
新共享网络将允许不同银行间的代币化资金无缝流转，满足机构对全天候、可编程支付的需求。摩根大通支付业务主管Max Neukirchen强调，唯有建立受监管的基础设施，才能真正扩大链上支付规模。
应对稳定币冲击：银行寻求强化资金留存机制
当前流通中的稳定币总额约2630亿美元，广泛用于加密原生支付场景。为防止客户资金被吸引至非银体系，银行业正推动修订CLARITY法案，要求限制加密平台提供类似存款利息的奖励。
现行条款禁止被动持有者获得类利息回报，但允许与支付或合规活动挂钩的激励。银行业团体担忧，此类激励可能削弱银行存款基础，影响信贷供给能力。
高盛与主流银行立场分化，法案推进面临博弈
高盛首席执行官David Solomon支持加快CLARITY法案进程，认为联邦层面的监管框架能增强市场确定性。这一立场区别于摩根大通CEO Jamie Dimon等高管的谨慎态度，后者警告称若不对等开放激励，将使受监管银行处于不利竞争地位。
尽管高盛支持法案推进，但并不意味着全盘认可其所有条款，反映出内部对数字资产监管路径的复杂权衡。
2027年上线目标不变，首批用户聚焦跨国企业
清算所计划未来向更多美国金融机构开放该系统，包括中小型银行，使其接入统一的区块链支付基础设施。
系统最终落地时间取决于技术选型、标准达成及与现有银行系统的整合进度。尽管尚未公布确切启动日期，但目标仍锁定2027年上半年。
跨国公司将作为首批测试方，验证受监管存款代币是否能在不脱离银行体系的前提下，实现与稳定币相当的速度与灵活性。
