SkyAI收购要约遭狙击：股东要求全面披露资产处置细节
针对纳斯达克上市公司SkyAI（SKYA）提出的每股3.00美元现金收购方案，其9.99%持股方Bastion Trading发起公开质疑，不仅呼吁将报价上调至3.50美元或等值权证，更强调需透明化近期大规模减持Solana代币的全过程。
交易条款存疑，独立监督机制亟待建立
在10月14日发布的声明中，该机构指出，当前要约缺乏公平性基础，且董事会已丧失多数股东信任，不应主导关键交易进程。其诉求包括提升要约价格、增设独立董事组成特别委员会，并完整说明出售决策的时间节点、定价依据及审批流程。
估值分歧：基于110美元假设的净资产估算引发争议
Bastion方面估算SkyAI每股净资产价值约为3.30美元，前提是Solana代币价格维持在110美元水平。该计算方式基于财库资产市值减去负债后除以完全稀释股本。然而，截至10月14日，实际成交价为104.79美元，导致隐含价值被重新评估，具体影响仍待官方财务数据确认。
70%持仓快速出清，信息披露缺失成焦点
根据8-K文件披露，SkyAI在不足一个月内将超过半数的Solana持仓从约200万枚降至60万枚左右，相当于完成约70%的抛售操作。这一行为发生在公司于9月14日重申长期持有策略之后，形成显著反差。投资者质疑未向公众提供销售时间表、成交均价及内部批准路径。
潜在利益冲突与规则适用性受审
Bastion反对由董事Alice Zhang亲属控制的实体Sol Markets所持的战略顾问认股权证享有同等变现权利，并主张取消两项交易条件：一是当SOL价格突破100美元时可终止要约；二是各证券类别须达到50%参与率门槛。认为这些条款削弱了中小股东权益。
治理危机显现：股东大会投票结果暗示信任崩塌
年度股东大会投票结果显示，所有现任董事均获得的反对票多于支持票，部分比例接近三比一。此现象表明管理层与股东之间存在严重分歧，可能成为推动董事会重组或要约修订的重要外部压力。
后续博弈方向：法律手段与正式回应成关键变量
Bastion明确表示不会接受现有条款，并已准备启动全部合法救济途径。未来几周内，市场将重点关注SkyAI是否发布正式回应、特别委员会是否设立，以及最终要约文件是否提交。此案亦折射出公众公司在管理加密资产财库过程中面临的信息透明度与治理挑战。
