微策略比特币持仓突破84.8万枚，塞勒释放持续增持信号
微策略公司当前持有84.8万枚比特币，总价值约704.8亿美元，占比特币全球供应量的4.04%。执行董事长迈克尔·塞勒在近期公开表态中，间接确认公司可能启动新一轮比特币采购计划。此举引发市场对该公司长期持币战略延续性的关注。
融资受阻背景下仍显增持意愿
尽管其部分优先证券因价格低于面值而触发融资限制，微策略仍通过非传统路径维持资产扩张节奏。10月11日，塞勒发布一张标注117个购买节点的比特币国库图示，并表示：“永远有空间容纳更多的‘橙色’。”该表述被广泛解读为对持续购入的隐性支持。公司平均买入成本约为每枚75,436美元，显著高于当前市价，形成可观未实现收益。
STRC受限与替代融资渠道激活
10月5日至9日期间，STRC优先股交易价徘徊于99.43至99.66美元区间，始终低于100美元面值，导致其进入公司设定的回购触发条件，从而暂停新发融资功能。在此期间，通过该渠道获取的比特币增量为零。然而，另一项工具——STRF优先股以103.98美元价格高于面值流通，成为关键资金补充来源。公司利用此渠道完成约334枚比特币的购置，成交均价约85,838美元，展现多元化融资架构下的操作弹性。
估值折价与未来布局预判
当前微策略的基本市场净资产倍数为0.92倍，反映出其股价相对于加密资产净值存在明显折价。这一指标被视为评估其资本结构效率与潜在再融资空间的重要参考。尽管塞勒发布的图表未披露具体交易金额或时间点，但其一贯透明的信息披露风格暗示了战略连续性。未来是否展开新购，仍需等待官方公告，但现有资金通道和持仓规模已奠定持续扩张的基础。
