Strategy连续三周停购比特币，斥资1.39亿回购优先股

Strategy暂停比特币采购三周，启动大规模优先股回购计划

根据最新提交的SEC 8-K文件显示，由迈克尔·塞勒主导的Strategy公司已连续第三周未增加其比特币头寸。与此同时，公司动用资金1.39亿美元用于回购自身发行的STRC优先股，标志着其资本配置重心从资产积累转向股权优化。

比特币持有量稳定，无新增或减持动作

截至最新披露日，Strategy持有的比特币总量为845,050枚，自8月31日以约3.7亿美元购入4,603枚后，该数字保持不变。此前，公司曾在今年初暂停比特币采购长达十周，直至8月底才重启买入流程。

公开数据显示，该公司构建比特币储备的平均成本约为637.3亿美元，对应每枚比特币均价约75,412美元。按当前市场价格估算，其比特币组合市值达660亿美元。在最近报告周期内，公司未进行任何比特币出售操作，也未启用“市价发行”股权机制，且普通股MSTR连续两周无交易变动。

优先股回购成为核心财务举措

在9月8日至13日期间，公司完成对1,420,467股STRC优先股的回购，目标是推动股价趋近100美元面值。9月13日收盘时，STRC报收98.64美元，仍低于票面水平。管理层认为，所有低于100美元的回购均具备即时增值效应，因可提前注销股份以规避未来股息支出。

STRC属于一种优先级证券，在清偿顺序上优于普通股，其价值依托于公司现金及比特币资产支撑，构成短期“数字信用”工具。然而，持有人不享有对应比特币的直接追索权。

此次回购资金来源于公司的USD Cash储备池，该账户为两大美元资产之一。截至9月13日，用于支付优先股股息与债务利息的USD Reserve余额为51亿美元，而可供灵活使用的USD Cash为13亿美元。

回购规模扩大，剩余额度充足

董事会已批准将数字信用证券回购上限翻倍至20亿美元。此前一周，公司已实施1.763亿美元的STRC回购，涉及1,810,885股。截至目前，仍有10.5亿美元可用于优先股回购，另有10亿美元可用于购买MSTR普通股。

据公司信用仪表板披露，当前STRC的“BTC信用”利差为57个基点，美元久期为3.9年。该数据基于年化比特币收益率10%、波动率40%以及比特币价格77,266美元的假设条件。

尽管持续推进优先股回购，公司仍牢牢守住845,050枚比特币的庞大储备，作为全球最大企业级比特币持有者，其地位领先于Twenty One Capital、Metaplanet和MARA Holdings等同行。公司普通股MSTR最新报价为130.97美元。

创始人兼执行主席迈克尔·塞勒继续主导战略方向：巩固比特币国库规模，并通过动态回购机制实现股东价值最大化。

术语释义：STRC优先股解析

STRC优先股是Strategy发行的一种权益工具，持有者在公司清算时享有高于普通股的求偿权，但不对底层比特币储备拥有直接所有权。该产品被定位为具备明确支付条款与赎回机制的“数字信用”资产，旨在提供稳定收益与资本保障。