比特币下行压力下机构持仓占比持续上升

2026年比特币价格持续震荡走弱，但伯恩斯坦团队认为，这一趋势反而加速了市场向机构主导的成熟阶段演进。当前资金流动格局变化，反映出投资者结构的根本性重塑。

散户动能减弱推动市场重心转移

据伯恩斯坦全球数字资产团队周一发布的报告，随着零售投资者将资金集中投向人工智能相关标的，比特币的资金流入速度显著放缓。数据显示，2026年前期，比特币现货ETF及企业储备账户净流入约120亿美元，远低于2025年全年近600亿美元的水平。与此同时，比特币ETF管理资产规模虽达750亿美元，但已出现约26亿美元的净流出。

报告强调，当前机构投资者在持有者中的比例显著提升，包括养老金、主权财富基金、资产管理公司以及企业现金储备部门，其影响力已超越过去以散户投机为主的周期。

“比特币进入新阶段的价值尚未被广泛理解。当前市场的静默，恰恰源于散户大规模转向AI领域，这种转变并非风险信号，而是一种结构性优化。”

大型机构持续加码比特币配置

Strategy公司作为主要机构买家之一，在市场低迷期持续扩大头寸。根据报告披露，该公司通过STRC优先股发行募集约75亿美元，并利用该资金购入约10万枚比特币。目前其总持仓已突破84.5万枚，市值接近536亿美元，稳居全球领先企业级持币方之列。

此外，多家上市矿企正加快布局人工智能基础设施。伯恩斯坦特别指出IREN和Cipher Digital等企业在数据中心需求扩张中获益明显，展现出加密行业与AI产业协同发展的新动向。

整体来看，尽管加密市场总市值逼近2.25万亿美元，仍远小于传统股票与大宗商品的体量，显示出其相对年轻且具备增长空间的特征。

技术指标承压但长期前景未改

尽管图表形态面临挑战，比特币自近期59000美元反弹后，现价位于63800美元附近。日线图显示，资产已从超卖状态恢复，但仍处于关键斐波那契回撤位下方。

相对强弱指数（RSI）逐步回升，佳庆资金流量指标仍低于零，表明资金外流趋势尚未彻底扭转。短期走势方面，自74000美元高点回落以来，比特币正处于看跌旗形整理区间，上轨与超级趋势阻力交汇于64800美元，构成多头必须攻克的关键关口。

即便年内跌幅接近27%，伯恩斯坦仍维持其15万美元的年度目标价。分析师认为，缺乏散户情绪支撑不应削弱比特币作为价值储存工具的长期逻辑。

“在我们看来，本轮周期内比特币表现平淡，不应被视为负面因素，更不会动摇其作为终极价值锚定资产的核心定位。”