范式资本版图拓展：从加密原生到前沿科技融合

范式已成功设立一支规模达12亿美元的新基金，聚焦加密、人工智能、机器人及其它尖端科技领域的早期企业。这不仅是其第四支总体基金，也是第三支以风险投资为核心的专项基金。自2018年首支开放式基金启动以来，公司逐步从公开与私有加密资产投资转向更专注的风投模式。此前在2021年和2024年分别完成25亿与8.5亿美元的风险基金募集。此次扩张表明，顶级加密风投机构正突破传统边界，主动进入与区块链深度耦合的技术生态——包括智能代理、去中心化计算、身份验证系统及自动化市场基础设施。该策略既维持了其在数字资产领域的专业标签，又为资本注入更广阔的增长空间。

投资边界重塑：跨技术生态的协同效应

范式的最新动向揭示了整个加密风投圈的战略转型。随着加密市场日趋机构化与监管趋严，可容纳大规模早期资金的优质项目数量趋于减少。与此同时，人工智能与机器人技术正催生新一轮创业浪潮，具备高增长潜力与紧迫性，契合风投机构对回报周期的期待。两者之间存在实质性交集：加密技术为AI提供数据确权、支付结算与去中心化算力支持；而AI则赋能区块链实现智能合约优化、自动运维与行为预测。这种交叉演进促使投资者重新定义“赛道”范畴，不再以行业纯度衡量价值，而是关注底层技术栈的整合能力。

资本配置新逻辑：杠铃式战略布局

范式并未放弃对加密生态的支持，反而通过构建双轨投资体系强化优势。一方面深耕核心领域，如去中心化交易协议Hyperliquid、由Stripe联合发起的稳定币链项目Tempo，以及受监管的预测市场平台Kalshi；另一方面积极布局非加密但高壁垒的前沿项目，如自主无人机物流企业Zipline、制造即服务平台SendCutSend、太空防御初创True Anomaly，以及人工智能研究机构Nous Research。这些标的均具备显著的技术门槛、广阔的市场容量和基础设施属性。这种组合策略使公司在保持品牌辨识度的同时，获得更具弹性的资本回报路径。

开源生态作为战略支点

范式强调将持续投入开源技术研发，推动技术标准的建立与普及。在加密方向，参与Foundry与Reth等关键工具的开发；在人工智能与安全领域，贡献Centaur框架及与OpenAI合作的EVMbench评估系统。此类投入不仅增强技术影响力，也巩固与开发者社区的信任关系。对于依赖开发者采纳的基础设施而言，开源已成为获取先发优势的核心手段。通过资助基础层建设，风投机构能够间接塑造未来应用的运行环境，从而在下一代平台崛起前占据关键节点。

范式跃迁：从行业标签走向技术枢纽

由红杉前合伙人Matt Huang与Coinbase联合创始人Fred Ehrsam于2018年创立的范式，截至2025年底已管理近120亿美元资产，客户涵盖大学捐赠基金等长期机构。这支新基金进一步确立其作为最大加密起源风投之一的地位，但其实际影响力已远超数字资产范畴。它标志着一个新时代的到来：未来的颠覆性企业未必属于某个单一类别，而更可能是多种前沿技术融合的产物。对创业者而言，这意味着更多元化的融资渠道；对投资人来说，加密风投的下一阶段，将由技术融合程度而非行业归属来定义。