英国确立全面加密监管体系，2027年正式实施
英国金融行为监管局（FCA）发布具有里程碑意义的数字资产监管架构，标志着其将加密行业纳入统一监管轨道的最终阶段。该框架包含强制性企业许可、资本压力测试机制、强化市场操纵与内幕交易防范措施，以及针对稳定币发行方的优化资本标准。
持牌准入机制启动，过渡期支持同步推进
所有加密服务实体，包括交易平台、托管服务商、质押机构及稳定币发行人等，必须取得FCA授权方可于英国开展业务。尽管部分已获反洗钱认证的企业可享临时运营权，但其现有资质不会自动延续，须重新提交申请。
自下月起，监管机构将提供前置咨询会议，协助企业准备申报材料。此外，FCA将于7月17日举办线上说明会，进一步阐释政策细节，并在9月发布第二份声明，明确监管覆盖范围的具体边界。
稳定币资本规则优化，迈向系统性风险防控
FCA保留核心稳定币治理结构，同时对关键条款作出调整：取消对赎回预测的强制要求，引入法定信托机制保障储备资产安全，废除未分配资金账户设定。
新规还规定发行人需向用户赋予特定提款权利，允许在资产池中预留最高5%的超额储备，并在严格控制条件下允许集团内部托管安排。
监管方强调，此举旨在构建稳健的稳定币基础制度，并将在年内与英格兰银行协作，评估高系统重要性稳定币发行人的适用规则。
DeFi与DLT监管探索开启，逐案处理成趋势
未来数月，FCA将分别就去中心化金融（DeFi）实践指引、基于分布式账本技术（DLT）企业的运营韧性标准展开公众咨询。
同时，关于加密资产公司反金融犯罪合规要求的更新也将提上议程。FCA支付与数字资产总监Matthew Long表示，对于真正去中心化的场景——即无明确主体参与的活动——将采取个案评估方式，不纳入常规监管范畴。
