被边缘化协议或孕育重大投资机遇

ARK Invest数字资产研究主管洛伦佐·瓦伦特揭示，当前加密领域大量协议正遭遇市场冷遇，然而其内在价值与增长潜力并未随价格下滑而消失，反而在细分赛道中持续占据主导地位。

估值与基本面显著背离，修复空间显现

尽管多数项目市值较历史高点回落70%至90%，但其收入生成能力与业务扩张态势依然稳健。瓦伦特强调，当前市场价格未能反映真实经营成果，两者之间存在明显错位。

低倍数资产彰显长期配置价值

他援引具体数据：Aave市盈率约为9倍，Solana市盈率约12倍且自由现金流达60亿美元，以太坊估值为17倍，Uniswap的EBITDA倍数则接近8倍，凸显出多重优质资产的估值洼地特征。

冷门标的曾是资本追逐焦点

瓦伦特指出，若将当前估值对标2021年市场环境，Avalanche、Pendle、Ethena与Morpho等项目本应成为风投机构抢夺的明星标的，如今却陷入被遗忘状态。

叙事降温不等于基本面崩塌

他分析认为，投资者偏好集中于热门概念，导致资金过度流向高估值资产，真正机会可能藏身于那些因市场情绪退潮而被抛弃的项目。成功投资的关键，在于识别并布局尚未被共识覆盖的优质底层资产。

估值修复将伴随收益释放启动

随着市场叙事逐步回暖，叠加这些协议持续创造现金流的能力展现，当前处于低估值区间的加密资产有望重获资本青睐，迎来价值重估窗口期。