六位研究者提议逐步销毁验证者奖励以抑制质押无界增长

一个由六名以太坊生态核心研究者组成的团队正式提交了一项改进提案，提出根据当前质押的ETH总量动态调整验证者奖励，并逐步将其部分或全部销毁。该设计旨在打破现有机制中对质押行为缺乏上限约束的问题，避免激励持续攀升带来的长期通胀压力。

渐进式奖励销毁机制如何运作？

包括以太坊基金会成员Jérôme de Tychey、Ladislaus von Daniels及Justin Drake在内的六位专家共同设计了这一新型支付框架。该方案设定：随着网络质押率上升，系统将从验证者所得奖励中提取更高比例进行销毁，且销毁比例呈阶梯式增长。当质押量达到总供应量的一半时，奖励将被全额清除。

自2022年9月“合并”后，以太坊执行层已停止新增发行，每日约1,700枚ETH作为验证者报酬分配。然而，此数额仍受质押规模波动影响。为降低冲击，提案建议在18个月内分阶段实施，防止收益率骤降引发大规模退出。

提案方指出，若立即推行，当前质押水平下净共识收益率将由约2.6%降至1.2%，可能迫使部分验证节点离场。Aave创始人Stani Kulechov在社交平台表示，一旦质押比例突破50%，奖励归零将导致收益率波动剧烈，不利于追求稳定回报的机构投资者参与。

推动变革背后的经济逻辑与风险考量

截至2026年7月28日，以太坊质押比例已达历史峰值33.33%，而现行制度未设任何上限。当前模型中，收益率仅随验证者数量的平方根缓慢下降，最低维持在约1.5%水平，形成“低门槛高持续性”的激励结构。与此同时，Bitmine Immersion Technologies已累计质押超580万ETH（占流通量4.8%），并在8月4日增持150,120枚（价值约2.78亿美元），引发对中心化集中的担忧。

该提案还意在减少新增流通供应，缓解非质押持有者的稀释压力。但其副作用在于，整体共识收益下滑可能削弱流动性质押产品吸引力——目前此类协议管理资金达349亿美元，其中Lido占比高达176亿。若底层收益率持续走低，可能导致资金流出与产品竞争力下降。

目前该提案正处于公开评议阶段，正向客户端开发团队与验证者群体征集反馈。提交初期获得一票反对与两票支持，后续进展将取决于社区共识凝聚程度。