Babylon Labs推出原生比特币质押借贷方案，构建无托管流动性通道

2026年10月14日，Babylon Labs在Aave治理论坛提交一项创新提案，旨在让比特币持有者在不转移资产所有权、不依赖跨链封装或第三方托管的前提下，直接以原生比特币作为抵押品，在Aave V4协议中借出稳定币。

构建去中心化比特币金库：技术突破实现零信任抵押

该提案的核心是引入名为“无信任比特币金库”的新型架构。用户可将比特币锁定于比特币主网上的特殊合约中，无需将其转换为WBTC等封装代币，亦不必交由任何外部机构保管。

为实现跨链协调，系统设计了一种仅限内部流通的受限ERC-20记账代币。该代币严格对应各金库内实际持有的比特币价值，不可自由交易或脱离指定合约存在。当用户存入资产时，代币供应量动态增加；取回时则相应减少，确保始终维持1:1的锚定关系，同时彻底规避保管权转移风险。

技术层面，方案利用比特币Taproot功能对资金释放条件进行编程约束。只有满足预设规则的交易才能解锁锁定的比特币，整个过程无需依赖任何受信方，从而在保障安全性的同时打通了原生资产的流动性通道。

Aave V4新增双组件：专用于比特币抵押品管理

为支持该机制，Babylon提议在Aave V4中部署两个名为“Spokes”的专用模块：

Babylon Spoke：负责处理原生比特币作为抵押品的借款请求，允许用户按需借出支持资产。

BTC Vault Swap Spoke：用于应对极端情况下的清算流程。当借款人抵押率低于阈值时，系统将启动头寸关闭机制。由于底层资产仍位于比特币链，清算涉及多步操作。为此，清算人可即时获得封装版WBTC，而最终的比特币结算将在后台完成，可能需经历数日挑战期。

收益分配与治理控制权明确划分

提案中设立了一项收益共享机制，涉及Aave DAO与Babylon Foundation之间的收入分成。首年合格收入（指协议产生的利息与清算费用）前50万美元全部归Aave DAO所有。

超过50万美元后，收益按区间分级分配：

  • 50万至200万美元：Aave DAO占78%，Babylon获18%，4%用于代币回购
  • 超过600万美元：Aave DAO占61.5%，Babylon获31.5%，7%用于回购

回购资金将用于公开市场购买AAVE和BABY代币，其中85%用于AAVE，15%用于BABY。购入代币将在两方之间平均分配。需强调的是，此为拟定规则，并非盈利承诺，实际收入取决于协议使用强度。

Aave DAO保留对核心参数的控制权，包括借款上限、抵押率、利率设定及清算逻辑。风险服务商将提供初始配置建议。Aave创始人Stani Kulechov对此表示认可，认为原生比特币具备成为关键抵押品的潜力，并肯定其在Aave V4专用架构下的整合可行性。

项目进展与多重安全审查同步推进

此前有消息显示，a16z Crypto已向Babylon注资1500万美元，该公司正从比特币质押服务拓展至借贷领域。自2024年8月以来，其现有质押协议已激活超10万枚比特币，当前约有40,772枚处于质押状态，估值达33.7亿美元。上述数据仅反映现有生态规模，不代表即将集成至Aave的资产总量。

目前，该提案正处于社区意见征集阶段。相关方与安全专家可开展评估与讨论。早在2026年5月25日，项目首次通过“温度检查”披露整合构想，并于6月完成初步社区投票。当前提交版本尚不具备正式部署资格。

根据Aave治理流程，提案须先通过链下Snapshot投票（至少320,000张等值AAVE支持票），方可进入链上投票环节。在安全性方面，六家专业机构——Coinspect、Sherlock、Zellic、ABDK、ZK Security与Runtime Verification——已完成至少两次独立审计。其中，Runtime Verification还对核心智能合约进行了形式化验证。目前，Babylon正联合Coinspect、ABDK与Zellic进行新一轮审查，待确认最终变更后，才将进入主网部署流程。

后续步骤包括持续收集社区反馈、深化风险分析、组织Snapshot投票，并提交完整风险配置的Aave改进提案（AIP），以等待最终链上批准。