Ethena基金会完成首轮代币回收，释放生态重构信号
8月27日，Ethena基金会正式披露其首项重大改革：已从部分早期核心投资者手中完成全部锁仓代币的回购操作，这些投资者此前已减持部分持仓。此举标志着该合成美元协议及其治理代币ENA迈向结构性优化的重要一步。
清除市场供应扰动源，重构代币流通秩序
基金会通过官方社交渠道发布声明，并同步更新深度技术博文。公告明确指出，已实现对主要种子轮投资者所持锁仓代币的全额回购，有效移除了因解禁引发的潜在抛压风险。
长期以来，未解禁代币的集中释放被视作影响ENA价格稳定的主因之一。此次将早期分配代币从公开市场撤回，显著降低了未来短期内的供应冲击可能性。
为确保10月5日前所有代币均脱离锁仓状态，基金会已与领投方达成新协议，将停止未来每月风投机构的代币归属释放机制。团队持有的代币仍遵循原定归属时间表，保持锁定状态。
此外，基金会与Ethena Labs签署协议，将协议产生的知识产权及价值归属权独家移交至基金会。第四项举措则提出，拟将协议净收益的95%用于持续回购ENA代币，构建正向激励闭环。
基于加密抵押的54亿美元合成美元体系
Ethena在以太坊网络上运行一个合成美元协议，其发行的USDe代币通过将加密资产作为抵押品，并结合空头期货头寸，维持与美元1:1的锚定关系。该模式区别于传统现金储备型稳定币如USDT或USDC。
截至目前，Ethena已完成多轮融资，累计募资达1.66亿美元。投资方涵盖Franklin Templeton、Pantera Capital、Polychain Capital、Dragonfly Capital以及Binance Labs。当前涉及锁仓配售的资金来源，主要来自早期融资阶段的股权配置。
ENA价格剧烈波动，机构布局密集展开
当前ENA交易价约为0.166美元，过去24小时内涨幅超20%，市值突破16.2亿美元。相较一周前约0.085美元的价格水平，已有明显回升，但仍远低于2024年4月创下的1.52美元历史峰值。
在基金会宣布回购消息前数小时，有信息显示，一个关联Hack VC的钱包在ENA单日上涨58%期间，向Wintermute出售了价值300万美元的代币。此次系统性改革，为机构高度活跃的2024年画下阶段性句点。
今年6月，Coinbase Ventures在公开市场购入ENA，并与Ethena联合推出面向超亿级用户的链上储蓄产品。8月，FalconX与Ethena共同设立10亿美元有担保贷款工具，利用USDe储备金进行超额抵押，为协议开辟了除期货融资外的新收益路径，增强资本效率与金融功能多样性。
