索拉纳公司明确支持治理框架，抵制双重经济改革

索拉纳公司正式宣布将支持名为SGP-0001的“索拉纳章程”提案，并对另外两项可能重塑网络经济结构的方案——SGP-0002与SGP-0003投下反对票。此举旨在维护未来数年内可预测的代币发行与费用机制，以增强机构参与信心。

治理框架奠定机构参与基础，透明投票权成关键

该公司认为，新章程所设计的投票体系能实现质押量与投票权重之间的清晰映射，使持有者在不转移控制权的前提下直接参与决策。该机制为金融机构提供了一条无需依赖验证者的路径，从而提升其在生态中的影响力。

反对双重变革：时机优先于目标本身

尽管认同降低发行量与优化费用模型的初衷，索拉纳公司指出，首次链上治理不应同时触发两项根本性调整。其核心关切在于，频繁变动已趋于稳定的经济参数会干扰机构对收入、成本和现金流的长期建模，进而延缓投资决策进程。

对加速通缩提案的结构性质疑

针对拟议将年度通缩率从15%提升至30%的SGP-0002，公司承认其目标合理，但强调当前通胀率已稳定在1.5%的终端水平，重新开启时间表可能引发不确定性。对于依赖质押回报作为运营现金流的实体而言，发行节奏的变化直接影响财务规划。

主张维持可预测费用结构，警惕可变成本风险

在反对SGP-0003方面，公司认可现有固定费用模式存在匹配偏差，但更担忧引入基于资源消耗的动态收费将导致预算不可控。尽管部分估算显示每日销毁量可能激增至近万枚，但公司仍主张保留一个可预估的费用下限，以保障运营方和用户的财务安排。

美国投资者通过上市公司间接获取质押敞口

由于公司在纳斯达克上市（代码HSDT），美国投资者可通过持股方式间接享有对SOL代币及其质押收益的暴露。第二季度财报显示，公司251.2万美元收入来自质押，占总收入99.4%。然而，净亏损达3030万美元，凸显其对市场波动的高度敏感。

ETF持仓规模庞大，收益波动影响广泛

Bitwise推出的索拉纳质押型ETF目前持有超818万枚SOL，其中99%处于质押状态。该基金年化总收益率为6.21%，扣除成本后为5.84%。公司提醒投资者，奖励水平受网络条件变化影响，不构成未来表现保证。