NEAR协议拟建主权基金，探索代币供应永久性转型路径
NEAR协议联合创始人伊利亚·波洛苏欣在主网六周年之际发布一项关于协议财政架构的革新构想——“NEAR主权基金”。该机制旨在整合现有协议资金池与未来持续收入，构建一个可自我维持的收益生成体系，用以支付网络安全支出及公共产品开发成本。
构建可持续的生态资金循环机制
新提议将当前约3000万枚$NEAR的协议储备金与交易费、订阅费以及与NEAR AI相关的推理费用等未来现金流统一纳入管理。不同于传统主权财富基金配置现金或国债，该基金将以$NEAR代币形式持有资产，并通过将其部署至借贷协议等生态工具中实现增值。
部分年化收益将用于支持关键基础设施建设，包括为小型验证者提供稳定美元价值补贴、资助多方计算服务商以增强系统安全性，以及其他对网络长期运行至关重要的公共服务。
为何不采用代币销毁？收益创造更具长期价值
尽管社区曾提出直接销毁国库代币以压缩供应量，但波洛苏欣认为此举仅能带来短暂的供应收缩，无法形成持续的资金来源。他强调，若最终停止通胀机制而无生产性资产支撑，生态系统将面临缺乏资金注入的风险。
他举例说明：假设当前流通量中1%来自收入，即便一次性销毁也难以对市场产生实质影响；相反，若将同等比例代币投入可产生约5%回报的金融工具，不仅能持续产生现金流，还能增强代币内在需求。
从通胀依赖走向收益覆盖的安全支付模式
目前多数权益证明网络依赖通胀奖励来激励验证节点。波洛苏欣指出，即便是比特币也在持续发放区块奖励，只是递减速度缓慢。其目标是通过主权基金的复利增长，逐步取代对新增代币发行的依赖。
他援引新加坡与挪威主权基金长达数十年的成功经验，表明通过周期性收入再投资，可实现资本积累并保障长期财政稳定，为NEAR提供可行参考路径。
治理开放讨论，推进过程分阶段实施
该提案定位为社区对话起点，而非立即执行方案。波洛苏欣已开启为期两周的意见征集期，邀请验证者、利益相关者议院成员及全体持币人参与评估。
目前尚未启动链上投票程序，任何代币发行方式的调整都将基于明确里程碑逐步推进，避免突变引发市场波动。初步反馈显示，社区普遍认可其透明度提升潜力，尤其优于过往国库管理方式。
对持币者的三大核心关注点
截至2026年8月初，$NEAR在主流交易所价格区间为1.62至1.73美元，总市值介于21亿至23亿美元之间，总供应量约13亿枚，几乎全部已解锁并流通。
持币者需重点关注三方面：基金达成收益自给所需的进展速度、防止滥用的治理规则设计，以及在现实决策压力下，基于里程碑的渐进式改革能否保持连贯性与可信度。
常见问题解答：主权基金如何运作与落地
该基金是一个拟议中的协议级资金池，整合现有国库与未来收入，通过生态内投资获取以$NEAR计价的回报，部分收益将用于支付安全与公共项目开支。
实现固定供应的前提是基金收益足以完全覆盖网络安全成本。届时，网络可逐步减少甚至终止新代币发行，接近比特币的发行递减逻辑。
目前无具体时间表，提案仍处于开放讨论阶段。所有变更均将通过治理流程分步落实，确保平稳过渡。
总结：迈向去中心化财政自主的新范式
NEAR主权基金构想标志着协议从依赖通胀激励向收益驱动型财政体系的转型尝试。通过整合存量资源与增量收入，构建可持续的资金循环，为实现长期固定代币供应提供了制度化路径。目前该方案仍在社区审议中，尚未进入强制执行阶段，但已激发关于区块链经济模型演进的深层探讨。
