代币化证券：非股权持有，而是权益凭证
Binance推出的bStocks并非传统意义上的股票，而是由BTech Holdings Limited发行的全额抵押代币化证券，代表特定美国上市公司及ETF的权益证书。该发行主体为Binance集团关联企业，并在阿布扎比全球市场（ADGM）注册为特殊目的载体（SPV），其产品结构经由ADGM金融服务监管局审批后正式上线。
底层架构整合受监管生态体系
整个产品运行依托多层合规基础设施：Nest Trading作为持牌经纪商负责交易通道，Alpaca Securities则承担美国市场的清算、托管、股息分发及公司行动处理职能。每一份bStock均对应一单位真实标的股票，实现1:1比例的资产支撑，确保透明性与风险隔离。
链上可转换机制与全场景应用支持
用户可在标的资产与bStock之间实现无费用的1:1互换，且作为标准BEP-20代币，兼容BNB Chain生态内的各类钱包与去中心化应用。股息通过链上乘数算法自动调整代币数量，无需人工干预或额外成本。
符合条件的参与者可享受7×24小时不间断交易服务，资产可直接在Binance平台持有，并通过兼容钱包自主托管。此外，bStocks还可用于主流DeFi协议如Venus、Lista DAO与PancakeSwap，支持借贷、流动性提供等多重策略操作。
从法律属性来看，持有者仅享有对标的股票的索取权，而非直接所有权。这一结构性差异使bStocks得以规避美国证券市场的交易时段限制，实现真正意义上的全天候流通。据Binance Research数据，已有超过四成的交易量发生在美东时间非工作时段，反映出市场对连续性投资工具的迫切需求。截至6月26日，产品管理资产规模达1亿美元；至7月初，累计交易额突破30亿美元，资产管理规模攀升至10亿美元以上。
